Un semestre de retrocesos: el financiamiento de los hogares no logra recuperarse

Los préstamos que las familias utilizan para afrontar compras cotidianas registraron en octubre su sexta baja mensual consecutiva. Según datos de la consultora Equilibra, basados en información del Banco Central, el volumen de créditos al consumo de los hogares se contrajo 1,1% en términos reales desestacionalizados durante el mes.

La racha de caídas desde mayo

Desde mayo, la serie no registró ningún mes con variación positiva. Las bajas fueron de 1,7% en mayo, 0,8% en junio, 1,2% en julio, 0,9% en agosto y 0,5% en septiembre (fuente: Equilibra). El último mes con signo positivo fue abril, cuando la serie subió apenas 0,1%.

El detalle por tipo de préstamo

• Tarjetas de crédito: la mayor retracción del mes, con una caída de 2,1% real mensual.
• Préstamos personales: descenso de 0,1%.
• Líneas con garantía real, impulsadas por los créditos hipotecarios: crecimiento de 2,3%.
• Total de préstamos en pesos a las familias: cierre de octubre con una baja de 0,3%.

Vamos a los números del conjunto del crédito. El saldo total al sector privado en pesos subió 2,0% nominal en octubre, hasta alcanzar 111 billones de pesos. Descontada la inflación, que el Índice de Precios al Consumidor de octubre estimó en 1,9%, la variación real fue de apenas 0,1% mensual, y en la comparación interanual el indicador registró una caída de 1,6% (fuente: First Capital Group).

Un correlato en las ventas de consumo masivo

El retroceso del financiamiento se produce en paralelo a una caída de las ventas. Según la consultora Scentia, las cantidades vendidas de consumo masivo bajaron 1,2% interanual en septiembre, y el acumulado de los primeros nueve meses del año muestra un descenso de 2,7% frente al mismo período de 2023. Un estudio de NielsenIQ describe un cuadro más pronunciado, con una retracción de 5,8% interanual en el bimestre agosto-septiembre.

Morosidad y refinanciaciones

La morosidad de los hogares mostró una mejora puntual. Según la consultora 1816, sobre la base de la Central de Deudores del Banco Central, la tasa de préstamos con atrasos de más de 90 días pasó de 12,81% en agosto a 12,20% en septiembre. Sin embargo, esa mejora se explicó por la reducción del saldo en mora, que cayó 4,1% real en el mes, y no por un aumento del crédito disponible. En paralelo, las refinanciaciones crecieron y en septiembre representaron 3,9% del crédito a las familias, el nivel más alto de la serie.