Un proyecto propone gravar con Ganancias a los CEDEARs comprados desde octubre de 2026

Un proyecto de ley que se encuentra en tratamiento parlamentario plantea que las operaciones con CEDEARs dejen de estar exentas del impuesto a las Ganancias. Estos certificados, que replican activos del exterior y se negocian en el mercado local, hoy gozan de una exención equivalente a la que alcanza a los valores negociables argentinos. De avanzar la propuesta, el régimen cambiaría para las compras realizadas a partir del 31 de octubre de 2026.

Qué son los CEDEARs y por qué resultan atractivos

Los CEDEARs representan inversiones en acciones, bonos u otros activos que cotizan en mercados extranjeros, pero se compran y venden en la plaza argentina. Su precio sigue la cotización del activo subyacente en su mercado de origen y también el valor del dólar financiero. Esa combinación les dio popularidad entre ahorristas e inversores que buscan una forma de dolarizar sus carteras sin salir del sistema local.

El mecanismo que impulsa el proyecto

La iniciativa introduce el criterio conocido como transparencia fiscal, o look-through. Según esta lógica, si el activo que respalda un CEDEAR estuviera gravado en una compra directa, el certificado pasaría a recibir el mismo tratamiento. La diferencia que se busca corregir es concreta: hoy quien compra directamente una acción extranjera paga Ganancias, mientras que quien accede a ese mismo activo mediante un CEDEAR puede quedar exento. Con la nueva regla, ambas vías tendrían el mismo costo impositivo.

La alícuota prevista es del 15%, según datos de Sebastián Domínguez, titular de SDC Asesores Tributarios. El cambio no tendría efecto retroactivo: solo alcanzaría a los CEDEARs adquiridos desde el 31 de octubre de 2026, fecha que el proyecto establece como corte.

Alcance para el inversor minorista

• Las carteras armadas antes del 31 de octubre de 2026 no cambiarían de situación bajo la propuesta vigente.
• El impacto sobre cada inversor dependerá del rendimiento obtenido y del momento en que se hicieron las compras.
• Hasta que el Congreso sancione el proyecto con la aprobación de ambas cámaras, el régimen de exención continúa vigente.