El crédito al consumo se contrajo en agosto y las fintechs absorben parte de la demanda que los bancos no atienden

El financiamiento destinado al consumo cotidiano volvió a retroceder en agosto, en un movimiento que consolida la tendencia observada desde principios de 2026. Los saldos de tarjetas de crédito y los préstamos personales se contrajeron 1,3% en términos reales respecto de julio, una vez descontada una inflación mensual de 1,7%, de acuerdo con la lectura que difundió el INDEC (Instituto Nacional de Estadística y Censos) sobre la evolución de precios del mes.

Vamos a los números en perspectiva: en los primeros ocho meses del año, el stock total de préstamos bancarios al sector privado acumula una baja real de 3,4% (INDEC). La caída, sin embargo, no es homogénea: se concentra en las líneas vinculadas al consumo, mientras que el crédito destinado a empresas mostró incrementos que compensaron parcialmente el retroceso.

El desplazamiento hacia las fintechs

Una parte de la explicación se encuentra en el corrimiento de la demanda hacia canales no bancarios. Quienes perciben sus ingresos fuera del sistema financiero tradicional —trabajadores informales, monotributistas, freelancers y una proporción creciente de la economía gig— encuentran en las billeteras virtuales y en las empresas de tecnología financiera una vía de acceso más directa al crédito, con condiciones de originación que difieren de las que aplican los bancos.

Esa migración no se refleja con el mismo detalle en las estadísticas oficiales, pero el comportamiento agregado de los préstamos al consumo permite inferir que un segmento de tomadores que antes recurría a la tarjeta o al personal bancario hoy se financia por fuera del sistema regulado.

Depósitos en pesos: la pérdida frente a la inflación

Del lado del ahorro, el cuadro resulta similar. Los depósitos en pesos —cajas de ahorro y cuentas corrientes— cayeron 1,7% real en agosto respecto de julio, siempre descontada la inflación del mes (INDEC). En el acumulado de 2026, la pérdida de poder adquisitivo de esos saldos llega a 11,7% real, un guarismo que da cuenta de la magnitud del deterioro.

• Los fondos money market crecieron 10% real en lo que va del año y 19,2% en los últimos doce meses, lo que sugiere un traslado de pesos desde cuentas tradicionales hacia estos vehículos de inversión de corto plazo.
• Los depósitos en dólares subieron 11,5% en el acumulado de 2026 y 25,5% interanual, en términos nominales, una señal clara de dolarización de carteras.
• Los plazos fijos mayoristas ofrecieron en agosto una tasa efectiva de 2% mensual, levemente por encima de la inflación del período, aunque insuficiente para retener los saldos dentro del sistema.

Comparado con agosto del año anterior, el cuadro muestra una profundización del proceso: los préstamos al consumo acumulan doce meses de retroceso real, los depósitos en pesos no logran preservar valor y el ahorrista argentino reconfigura su estrategia con mayor velocidad que la que la política monetaria logra compensar. La tasa de los plazos fijos mayoristas —2% efectivo mensual, levemente por encima del 1,7% de inflación de agosto, según INDEC— alcanzó apenas para empatarle a los precios, sin constituir un incentivo genuino a mantener fondos en el sistema.

El dato que hay que mirar el mes que viene es la evolución de los préstamos personales y de tarjetas en términos reales, en un contexto en el que la inflación se mantiene en niveles bajos pero positivos: cualquier aceleración de la baja del crédito al consumo confirmaría que la sustitución hacia fintechs y plataformas no bancarias llegó para quedarse, mientras que una desaceleración del retroceso podría indicar que el sistema bancario comienza a recuperar terreno en la competencia por el cliente minorista.