La inversión de los más jóvenes se abre paso en el mercado de capitales mientras la educación financiera sigue siendo una cuenta pendiente

El mapa financiero de los jóvenes argentinos presenta dos lecturas que la señora Sosa observa como complementarias y, al mismo tiempo, contrastantes. Por un lado, un grupo creciente de menores de edad accede al mercado de capitales a través de subcuentas habilitadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) desde 2024 y elige instrumentos diversificados como los certificados de depósito argentinos (cedears) y los fondos cotizados (ETF) que replican índices internacionales. Por el otro, los indicadores de educación financiera y de cumplimiento de deudas revelan brechas profundas según el segmento y el acceso a información.

Para situar la cuestión en términos concretos, vamos a los números: cuatro de cada diez jóvenes argentinos no manejan conceptos elementales como presupuesto, ahorro o crédito, de acuerdo con datos de Junior Achievement Argentina. Esa carencia se traduce en un 68,8% de cumplimiento en el pago de deudas entre los nacidos entre 1995 y 2009, lo que equivale a decir que más de tres de cada diez no cancelan sus compromisos en tiempo y forma (Equifax). El fenómeno, según el mismo informe, no responde a montos elevados sino a obligaciones pequeñas olvidadas o postergadas que, sin embargo, deterioran el historial crediticio.

El lado del mercado de capitales

La otra cara del mapa aparece en el mercado de capitales. Desde 2024, la CNV habilitó a los agentes del mercado a abrir subcuentas para menores de 13 a 17 años, siempre con la firma del representante legal. Cumplida la mayoría de edad, la titularidad se transfiere al joven. La normativa permite invertir en bonos, acciones, cedears, ETF y fondos comunes de inversión.

Dos operadoras que lanzaron productos para ese segmento reportan cerca de 9.000 cuentas combinadas. En una de ellas, el 67% de las cuentas se mantiene activa; en la otra, uno de cada dos menores realizó operaciones en el último trimestre. El promedio de edad de los inversores activos ronda los 16 años.

Qué eligen los jóvenes

• Cedears como instrumento preferido, en especial el ETF que replica el índice S&P 500.
• Acciones tecnológicas extranjeras: Amazon, Apple, Nvidia, Google, Microsoft y MercadoLibre.
• Acciones argentinas: YPF en primer lugar, seguida por Pampa Energía y BYMA.

Para la señora Sosa, el dato relevante es la lógica de fondo. "El hecho de que su inversión principal sea el SPY nos indica que no están buscando la ganancia mágica, sino que entienden el concepto de diversificación y apuestan al ahorro de mediano y largo plazo", señala Lorena Malatesta, vicepresidenta de Marketing en IOL Inversiones. La observación apunta a un comportamiento distinto al que suele asumirse en este segmento.

Desde la academia, Paula Spitaleri, de Balanz Academy, subraya que el objetivo de estas cuentas es que los jóvenes lleguen a la edad de acceder al crédito con herramientas incorporadas: "El desafío es que cuando lleguen a la edad de acceder al crédito, ya tengan incorporados los conceptos básicos y no dependan sólo del impulso o de la urgencia", dijo, en un análisis que coincide con el diagnóstico de Equifax sobre los efectos del incumplimiento temprano.

La comparación con el mismo mes del año anterior todavía es limitada, dado que las subcuentas para menores fueron habilitadas en 2024 y la serie estadística recién comienza a consolidarse. El dato que la señora Sosa sugiere mirar el mes que viene es la evolución del nivel de actividad de esas cuentas y la composición de la cartera promedio: si la preferencia por instrumentos diversificados se mantiene o si, en un escenario de mayor volatilidad, aparecen activos de mayor riesgo entre los más jóvenes.