La inflación estadounidense volvió a acelerarse en septiembre y la nafta se consolidó como el principal motor del alza

El costo de vida en Estados Unidos se aceleró en septiembre. De acuerdo con el informe oficial, el índice de precios al consumidor avanzó un 3,7% respecto del mismo mes del año anterior, frente al 3,4% registrado en agosto. En la comparación mensual, los precios subieron un 0,6%, por encima del 0,4% del mes previo. Vamos a los números: la variación interanual de septiembre se ubica todavía lejos del pico de 9,1% que el indicador tocó en 2022, pero la trayectoria del año fue ascendente, con cada medición reciente por encima de la anterior.

El combustible, el factor que más presionó al índice

El rubro que más empujó la suba mensual fue, una vez más, la nafta. El precio promedio nacional del galón se ubicó en 4,34 dólares, un nivel levemente superior al del mes anterior (según datos oficiales), tras un encarecimiento cercano al 9% entre agosto y septiembre. El movimiento se dio en un contexto de tensiones en el suministro global de petróleo y gas derivadas del conflicto armado en Irán, activo desde principios de año, y coincidió con una cotización del barril de Texas cercana a los 95,53 dólares en la jornada en que se conoció el informe, con una suba de alrededor del 1,5%.

El alza del combustible no se detuvo en el surtidor. Las empresas que producen y distribuyen alimentos también absorbieron costos más altos de transporte y logística. En ese marco, PepsiCo anunció que subirá los precios de parte de su catálogo para compensar el encarecimiento del combustible, el aluminio y los ingredientes. Se trata de un ejemplo de cómo el precio de la energía termina trasladándose, con rezago, a los productos de consumo masivo que se ofrecen en las góndolas.

• Nafta: suba cercana al 9% mensual, con un precio promedio de 4,34 dólares por galón (datos oficiales).
• Pasajes aéreos: acumularon un incremento del 23% en doce meses.
• Ropa: otro de los componentes que aportó al alza mensual del índice.
• Inflación subyacente: 2,6% interanual y 0,3% mensual, por encima del 2,4% de agosto.

La inflación subyacente, la señal que mira la Reserva Federal

La inflación subyacente —el indicador que excluye los componentes más volátiles como alimentos frescos y energía— llegó al 2,6% interanual en septiembre, por encima del 2,4% de agosto (datos oficiales). En términos mensuales, avanzó un 0,3%, igual que el mes previo. Se trata de la métrica que la Reserva Federal suele seguir con más atención porque refleja dinámicas más estructurales del nivel de precios, más allá de los vaivenes del petróleo y de los shocks geopolíticos.

El cuadro completo muestra una economía estadounidense en la que el combustible y los alimentos siguen siendo los rubros que más pesan en el bolsillo de los hogares, con efectos que se propagan hacia los servicios de transporte y, por el canal de los costos logísticos, hacia los bienes de consumo masivo. Para los próximos meses, el dato que habrá que mirar con particular atención es la evolución del precio del petróleo y su traslado a los surtidores: si la nafta moderó su ritmo en las últimas semanas, como sugieren los reportes oficiales, la inflación general podría encontrar un tope transitorio; en cambio, si los pasajes aéreos y la ropa mantienen el actual pulso, la subyacente continuará marcando el ritmo de la política monetaria. El reporte de octubre, que se conocerá el mes próximo, será la primera lectura para evaluar ese escenario.