La inflación de agosto se enfría y se ubica entre 1,4% y 1,9% según las consultoras privadas

Las mediciones semanales de cinco consultoras económicas coincidieron en señalar que la inflación de agosto habría cerrado por debajo del registro de julio, con estimaciones que se ubicaron en un rango de 1,4% a 1,9%. De acuerdo con los relevamientos difundidos en los últimos días, el dato de julio se había ubicado en 2,1%, por lo que las proyecciones para agosto implican una desaceleración clara en la dinámica de los precios al consumidor.

La estimación más baja correspondió a la Fundación Libertad y Progreso, que 1,4% para el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de agosto. En el extremo superior del rango se ubicó Invecq, con 1,9%. Entre ambos extremos se distribuyeron las proyecciones de EcoGo (1,5%), C&T Asesores Económicos (1,6%) y Analytica (1,7%). El promedio de las cinco consultoras se ubica en torno a 1,6%, lo que confirma una tendencia compartida por las firmas que relevan precios de manera sistemática.

Alimentos y bebidas, el ancla del mes

El rubro de alimentos y bebidas fue identificado por las cinco consultoras como el principal responsable de la moderación observada en agosto. Según la Fundación Libertad y Progreso, ese segmento subió 1,1% durante el mes, una variación acotada si se considera su peso dentro de la canasta del IPC. EcoGo, por su parte, detectó un aumento de apenas 0,3% en alimentos durante la última semana de agosto, lo que la llevó a recortar su proyección general en 0,1 punto porcentual respecto de la semana previa (EcoGo). Invecq, incluso, registró una caída de 0,1% en los precios durante la cuarta semana del mes, una señal de menor presión hacia el cierre del período.

En el promedio de las últimas cuatro semanas, las verduras acumularon una suba de 5,6% y las frutas, de 2,6%, mientras que carnes y derivados subieron 0,7% y otros alimentos, 0,9%. Esos incrementos, aunque puntuales, no alcanzaron para revertir la tendencia general a la baja que mostró el rubro en su conjunto.

Servicios privados, combustible y tipo de cambio: las variables a seguir

• Servicios privados: internet y telefonía celular registran subas superiores al 2% mensual, por encima del índice general, y mantienen una dinámica alcista sostenida que les otorga peso en los gastos fijos de los hogares.
• Combustible: el barril de petróleo Brent, referencia para el mercado local, cerró la semana pasada en USD 95, por encima de los USD 90 que YPF tomó como base para el último ajuste en surtidor. Esa diferencia abre la puerta a un nuevo aumento en nafta y gasoil.
• Tipo de cambio: la evolución del dólar aparece entre los factores que podrían sostener la presión sobre los precios en los meses siguientes, en un contexto en el que las consultoras no anticipan una caída rápida de la inflación.

Vamos a los números. La comparación con agosto del año anterior muestra un cuadro más complejo: en aquel mes, la inflación interanual superaba ampliamente el rango actual, lo que confirma que la desaceleración de los últimos registros se produce sobre una base elevada. Aun con la merma de agosto, los analistas remarcan que el IPC acumula en lo que va del año una suba significativa y que la lucha contra la inflación dista de estar resuelta.

Para septiembre, las proyecciones se inclinan por un resultado similar o algo más alto que el de agosto. Analytica, a través de su director Ricardo Delgado, estima que la inflación se mantendrá en la zona del 1% hasta fin de año, con registros en el rango del "uno coma". El dato que hay que mirar el mes que viene es, justamente, la primera medición de septiembre: si la tendencia a la baja se sostiene o si el eventual ajuste en combustibles y la presión cambiaria vuelven a empujar los precios al alza.