Dólar quieto en $1.535: la calma cambiaria no alcanza para empatarle a la inflación

El tipo de cambio volvió a exhibir este jueves una jornada sin sobresaltos en sus principales referencias. En el Banco Nación, la cotización para la venta al público se sostuvo en los $1.535, consolidando así el cuarto día consecutivo sin movimiento, mientras que el dólar informal descendió cinco pesos y cerró en $1.545. La estabilidad nominal del precio de la divisa contrasta, sin embargo, con un escenario de fondo en el que los precios de la economía siguen avanzando a un ritmo muy superior.

Vamos a los números. En lo que va del año, el billete verde acumula una suba de $58, equivalente a un 4% en todo 2026 (cálculo sobre la cotización de venta al público del Banco Nación). En octubre, en tanto, la divisa muestra una baja de seis pesos respecto al cierre de septiembre, equivalente a un retroceso del 0,4% en el mes. Se trata de movimientos acotados, que reflejan una política de administración del tipo de cambio que el mercado acompaña con bajo volumen de operaciones.

La brecha con la inflación, el dato que más pesa en el bolsillo

La fotografía más elocuente para evaluar el desempeño del peso frente al dólar surge de comparar la evolución de la divisa con la dinámica de los precios. En los últimos doce meses, el dólar mayorista pasó de los $1.380 de mediados de octubre de 2025 a los $1.513 actuales, lo que representa un incremento de $133 o del 9,6% (Fuente: cotizaciones mayoristas del Banco Nación). En ese mismo período, la inflación interanual superó el 33%, según las mediciones oficiales. Quien mantuvo sus ahorros en pesos vio, entonces, cómo el costo de vida avanzó a más del triple de la velocidad a la que se movió el tipo de cambio.

La distancia entre ambas variables —la suba del dólar frente a la suba de los precios— es la métrica que define, en la práctica, si el ahorrista en moneda local preservó su capacidad de compra o la perdió. En este caso, la respuesta es nítidamente negativa para los pesos: la devaluación quedó muy por debajo del ritmo inflacionario, lo que implica una pérdida real de poder adquisitivo para quien no dolarizó sus tenencias.

En el segmento mayorista, referencia obligada para importaciones y operaciones de comercio exterior, la cotización cerró en $1.513, con un volumen negociado en el segmento de contado de USD 510,7 millones. Para el analista Gustavo Ber, la calma cambiaria responde a una lógica concreta: "El dólar mayorista mantiene su estabilidad y continúa por debajo de los $1.515", señaló, y describió ese comportamiento como "bienvenida por los operadores" (Fuente: declaraciones a Economía Univers del 23/10/2026).

Qué mirar en noviembre

Para los próximos días, la atención de los analistas se concentrará en dos frentes. Por un lado, el comportamiento del dólar informal, que se mantiene apenas $10 por encima del oficial minorista, una diferencia acotada para los estándares históricos del país. Por otro, y más decisivo, la evolución del índice de precios: el dato que hay que mirar el mes que viene es si la inflación de octubre logra perforar el piso de las mediciones anteriores y comenzar a recortar la enorme brecha que mantiene con la cotización del dólar. De esa convergencia —o de su ausencia— dependerá el resultado patrimonial de quienes conservan sus ahorros en pesos de acá a fin de año.